三種承銷方式的比較
三種承銷方式的比較，營銷在我們生活中是有很大的廣泛應用的，營銷手段對我們生活的主要關系有很大的技巧，面對價值的不同給予我們的意義不同，下面介紹三種承銷方式的比較。
三種承銷方式的比較1
核心內容：根據投資銀行在承銷過程中承擔的責任和風險的不同，承銷可分為包銷、盡力推銷及余額包銷三種形式。下面由小編為您介紹相關知識，感謝您的關注。
比較證券承銷三種方式：
1、包銷(firmcommitment)
即投資銀行按議定價格直接從發行者手中購進將要發行的全部證券，然后再出售給投資者。投資銀行必須在指定的期限內，包銷證券所籌的的資金全部交付給發行人。采用這種銷售方式，承銷商要承擔銷售和價格的全部風險，如果證券沒有全部銷售出去，承銷商只能自己“吃進”。
這樣，發行失敗的風險就從發行者轉移給了承銷商。然而，承銷商承擔風險是要獲得補償的，這種補償通常就是通過擴大包銷差價來實現的。對于發行人而言，他無需承擔證券銷售不出去的風險，而且可以迅速籌集資金，因而特別適合于那些資金需求量大、社會知名度低而且缺乏證券發行經驗的發行人。
2、代銷(bestefforts)
即承銷商只作為發行公司的證券銷售代理人，按照規定的發行條件盡力推銷證券，發行結束后未售出的證券退還給發行人，承銷商不承擔發行風險。因此，盡力推銷也稱代銷。采用這種方式時，投資銀行與發行人之間純粹是代理關系，投資銀行為推銷證券而收取代理手續費。
盡力推銷一般再以下情況下采用：①在投資銀行對發行公司信心不足時提出；②信用度很高、知名度很大的發行公司為減少發行費用而主動向投資銀行提出采用；③在包銷談判失敗后提出采用。
3、余額包銷(standbycommitment)
通常發生在股東行使其優先認股權時，即需要在融資的上市公司在增發新股之前，向現有股東按其目前所持有股份的`比例提供優先認股權，在股東按優先認股權認購股份后若還有余額，承銷商有義務全部買進這部分剩余股票，然后再轉售給投資公眾。
三種承銷方式的比較2
①在投資銀行對發行公司信心不足時提出;
�、谛庞枚群芨�、知名度很大的發行公司為減少發行費用而主動向投資銀行提出采用;
③在包銷談判失敗后提出采用。
(3)余額包銷(standbycommitment)。
通常發生在股東行使其優先認股權時，即需要在融資的上市公司在增發新股之前，向現有股東按其目前所持有股份的比例提供優先認股權，在股東按優先認股權認購股份后若還有余額，承銷商有義務全部買進這部分剩余股票，然后再轉售給投資公眾。
第一、什么是債券承銷
所謂債券承銷指的是投資銀行接受客戶委托，并根據客戶要求把債券銷售到機構投資者、社會公眾投資者手中，幫助客戶籌借資金的行為。其實，對發行者來說就是債券發行;
第二、債券承銷方式
債券承銷方式一共有三種，分別是余額包銷、全額包銷、代銷，它們有如下特點：
余額包銷
余額包銷又被稱為“助銷”，指的是發行人委托承銷商根據已定發行額及發行條件，在約定時間內向社會推銷債券，等到截止日期時，未售出余額由承銷商認購。它的特點是不僅能夠保證債券總額完成，還能減輕發行者費用及中介機構壓力;
全額包銷
全額包銷又叫承購包銷，指的是承銷商事先將債券全部或者是部分認購下來，并向債券發行者支付全部債券價款，之后再以市場條件轉售給投資者，而轉售的剩余部分歸中介所有。因此，中介賺取的是轉賣債券差價，并不是發行者的手續費。但是如果采用全額包銷方式，承銷商就要承擔全部責任，與此同時還要保證發行者能夠及時得到所需資金，這就要求發行者必須支付高額發行費用;
代銷
代銷指的是發行人委托承銷商向社會人士發行債券，承銷商需在規定時間內按照發行條件推銷，到截止日期時若承銷商沒有全部發行出去，可將剩余部分返還給發行者。另外，承銷商雖然向發行者收取委托手續費，但并不承擔風險責任;
以上內容就是和大家分享的關于債券承銷的知識點，希望對大家學習這部分知識能夠有所幫助。另外，如果大家還想了解其他債券種類，可點擊閱讀應付債券是什么意思，學習應付債券知識點。
證券承銷是指發行人委托證券經營機構向社會公開銷售證券的行為。發行人向不特定對象公開發行證券，依法應當由證券公司承銷。證券承銷業務采取代銷或者包銷方式。證券承銷是證券經營機構代理證券發行人發行證券的行為。它是證券經營機構最基礎的業務活動之一。
當一家發行人通過證券市場籌集資金時，就要聘請證券經營機構來幫助它銷售證券。證券經營機構借助自己在證券市場上的信譽和營業網點，在規定的發行有效期限內將證券銷售出去，這一過程稱為承銷。它是證券經營機構的基本職能之一。
承銷方式
編輯
根據證券經營機構在承銷過程中承擔的責任和風險的不同，承銷又可分為包銷、投標承購、代銷、贊助推銷四種方式。
包銷是指發行人與承銷機構簽訂合同，由承銷機構買下全部或銷售剩余部分的證券，承擔全部銷售風險。適用于那些資金需求量大、社會知名度低而且缺乏證券發行經驗的企業。
投標承購通常是在投資銀行處于被動競爭較強的情況下進行的。采用這種形式發行的證券通常信用較高，受到投資者歡迎的證券。
代銷一般是由投資銀行認為該證券的信用等級較低，承銷風險大而形成的。這時投資銀行只接受發行者的委托，代理其銷售證券，如在規定的期限計劃內發行的證券沒有全部銷售出去，則將剩余部分返回證券發行者，發行風險由發行者自己承擔。
贊助推銷是指當發行公司增資擴股時，其主要對象是現在股東，但又不能確�，F有股東均認購其證券，為防止難以及時籌集到所需資金，甚至引起本公司股票價格下跌，發行公司一般都要委托投資銀行辦理對先有股東發行新股的工作，從而將風險轉嫁給投資銀行。
《中華人民共和國公司法》規定，股份有限公司向社會公開發行新股，應當由依法設立的證券經營機構承銷，簽訂承銷協議。承銷包括包銷和代銷兩種方式，承銷協議中應當載明承銷方，承銷期滿，尚未售出的股票按照承銷協議約定的包銷或者代銷方式分別處理。
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